Wraz z nadziejami na przyśpieszenie prac legislacyjnych, dopuszczających w Polsce inwestowanie w REITy (ang. Real Estate Investment Trust), powinna rosnąć chęć pogłębienia wiedzy na temat tego nowego na polskim rynku instrumentu, dającego nową możliwość inwestycji w ulubiony przez polskich inwestorów sektor: NIERUCHOMOŚCI.
Zgodnie z najnowszymi propozycjami, polskie REITy, miałyby możliwość inwestowania zarówno w nieruchomości komercyjne, jak i mieszkaniowe, bez wymogu minimalnej liczby nieruchomości. Dodatkowo, przewiduje się możliwość inwestowania w branżę energii odnawialnej (farmy fotowoltaiczne i elektrownie wiatrowe), co mogłoby przyczynić się do zielonej transformacji kraju.
Czym jest REIT?
REIT to rodzaj funduszu inwestycyjnego, który inwestuje wyłącznie w ściśle zdefiniowane aktywa. Są one atrakcyjnym instrumentem inwestycyjnym, który umożliwia partycypację w rynku nieruchomości bez konieczności bezpośredniego zakupu i zarządzania nieruchomościami.
Łączą one zalety inwestycji w nieruchomości, takie jak ochrona przed inflacją i potencjał długoterminowego wzrostu wartości, z zaletami inwestycji giełdowych - płynnością i niskim progiem wejścia.
Jak działają REITy?
Fundusz wykorzystuje pieniądze inwestorów do zakupu i obsługi nieruchomości inwestycyjnych. Co bardzo ważne - REIT-y mogą trafić do obrotu publicznego (tak jak FIZy) i wtedy są kupowane i sprzedawane na parkietach głównych giełd, tak jak zwykłe akcje. To daje zupełnie inną płynność inwestycji niż zakup n-tej kawalerki na wynajem. Będąc przy mitycznych zyskach z wynajmu, warto wspomnieć o dobrze znanych ryzykach z nim związanych. Polska to nie Hiszpania i nie ma u nas znanej w słonecznym kraju instytucji „ocupas”, ale i tak wadliwe prawo powoduje częste kłopoty i brak możliwości egzekucji swoich należności od najmujących mieszkania. Tymczasem REIT, nie dość, że zdejmuje to ryzyko, to aby utrzymać swój status, musi wypłacić 90% swoich zysków, podlegających opodatkowaniu, w formie dywidendy. Spełniając ten warunek, nie płacą one podatku dochodowego od zysków generowanych z wynajmowanych nieruchomości.
REIT jako sposób na pasywny dochód
Inwestorzy, którzy kupią udziały w REIT, otrzymują dywidendę opartą na wynikach portfela nieruchomości, co może być świetnym sposobem na generowanie pasywnego dochodu. Dodatkowo REIT-y dają możliwość inwestowania w nieruchomości niemieszkalne, takie jak centra handlowe czy biurowce, których bezpośredni zakup przez inwestorów indywidualnych jest generalnie niewykonalny. Jest to też instrument, którego atrakcyjność rośnie wraz z obniżkami stóp procentowych, na które z rosnącą niecierpliwością, czekamy w Polsce.
Marcin Lau, Główny analityk Phinance S.A.
